摘要
近期玉米市場波動大，前期交割邏輯結束后，玉米盤面跟隨農產品通脹預期大幅上漲，9月合約突破前高后回落。一方面也受到了外盤進口成本帶動影響，另一方面受國內玉米貿易余糧成本支撐疊加新麥“搶收”預期提振。4月份我們調研了蒙吉地區，近期我們再次赴黑龍江，拜訪烘干塔、農戶、農資企業，對舊作玉米余糧及成本、新作擴種面積及成本再次調研。紀要如下。
一、嫩江某種子、糧貿公司
種植面積：該企業認為周邊玉米、大豆面積變化不大，黑河北部四積溫帶以北還是大豆較多，玉米增量不多。當地大豆單產正常350近/畝，玉米單產8噸/公頃。當地機械化作業水平較高。
貿易余糧：周圍貿易商手中玉米余糧可能還有100-200萬噸。農民11月之前就賣掉了。豆子貿易商大都是自有資金收購。
地租情況：漲幅25%，去年地租8000元/公頃，今年1w/公頃。
播種進度：快播完了，5.4有中雨，近期天氣不好，需爭取在5.20之前全部播完。
二、齊齊哈爾某深加工
1. 種植面積：玉米面積沒有增很多，有可能因為天氣原因導致玉米不出苗，導致前期播種的玉米改種為大豆，并且大豆價格和補貼也較高，不一定會改種太多玉米。
2. 播種進度：大豆的播種一般比玉米晚10-20天，近期黑龍江地區下雨比較多。整體播種進度較常年偏慢。
3. 貿易商庫存：周邊貿易商庫存比較大，部分可能才剛剛出庫，該企業周邊大概有5成未出庫，齊齊哈爾周邊近7成沒出庫。
4. 三方資金及貿易成本：前期三方資金陸續變更使用，有一些延期到6-8月，該企業周邊貿易商成本大概在2650-2700之間，4月份收購價比較低，大概是2500-2550元/噸。
5. 深加工庫存：預計普遍在2-3個月，但下游需求不樂觀。
三、綏化某烘干塔
1. 貿易余糧：庫容1.5萬噸，玉米庫存已經出清，今年沒有大量收購。該貿易商春節后也收了一些，五一前全都賣了，僅4月就賣了6000噸。
2. 播種進度：天氣不太好，經常下雨，播種比較難。今年玉米播種量大，大豆少一些；去年同期是大豆多一些。
四、綏化市秦家鎮農戶
1. 種植面積：沿線玉米種植比較少，因為靠近呼蘭河，故種植水稻比較多。
2. 種植成本：地租1萬元/公頃，和去年相比變化不大。種子、化肥價格上漲。
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作者簡介
張大龍
中糧期貨研究院 農產品資深研究員
投資咨詢資格證號：Z0014269
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